"AI는 혁명일까? 버블일까?", 엔비디아 실적발표 D-1

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8월 21일 미국 증시에서 가장 핫한 소식은

다름 아닌 엔비디아와 테슬라의 폭등일 것이다

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빅테크 둘이서 2주가 넘게 하락하던 나스닥을

1.5% 가까이 끌어올리며 상승 마감시켰다

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두 기업의 가장 큰 특징은 및 공통점은 바로 AI

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다만 테슬라의 AI는 자율주행 분야에 한정되어 있으니

인공지능 시장의 95%를 점령하고 있는 AI 대장주 엔비디아를 알아보기로 했다

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대망의 8월 23일

엔비디아 실적발표

바로 내일인 8월 23일, 엔비디아가 3분기 실적을 발표한다

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나스닥이 2주간 하락하며 크게 떨어졌던 엔비디아의 주가 역시

실적발표 어닝 서프라이즈 기대감으로 또 다시 신고가를 향해 달려가고 있다

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저 주당순이익과 매출의 예측치가 보이는가?

무려 전년도 아니고 전분기의 2배에 가까운 수치이다

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이는 사람들이 어느 정도로 큰 기대감을 갖고 있는 지 보여주는 셈이다

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4차 산업 혁명의 꽃

AI는 혁명이다?

엔비디아의 H100과 A100이 없다면 챗GPT 같은 생성형 AI는 존재할 수 없다.

블룸버그가 집계한 월가 주요 기관의 90%가 엔비디아 매수 의견을 보유하고 있으며

지난 주에만 10명의 애널리스트가 엔비디아의 목표 주가를 상향했다

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현재 엔비디아는 AI에 필수적인 고성능 GPU 시장의 95%를 점령한 상태다

석유 부자국가 사우디와 아랍에미리트도 엔비디아 칩을 대량으로 구매했다

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삼성전자 실적이 전년 대비 -95%를 달성한 극심한 반도체 불황 속에서

엔비디아의 칩은 오히려 공급 부족 사태까지 벌어졌다

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참고로 이 모든 일은 AI 버블 논란이 가장 심각했고, 개미 투자자들마저 엔비디아 숏(NVDS)에 베팅하던

엔비디아가 2분기 실적발표를 한 5월 이후에 벌어진 일이다

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이는 AI는 세상을 바꿀 잠재력이 충분하며, 지금 충분히 고평가받을 가치가 있다는 것이다

제 2의 닷컴 버블

AI는 버블이다?

2000년 닷컴 버블을 기억하는 사람들은

여전히 AI를 버블로 바라보고 경계하고 있다

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당장 작년만 해도 코로나 펜데믹 시절 정부에서 뿌린 지원금은 증시에 버블을 만들었고

대부분의 기업들이 당시의 고점을 아직 회복하지 못했다

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하지만 엔비디아는? 코로나 버블 시절의 최고점을 아득하게 뛰어넘었다

AI는 세상을 바꿀 혁신적인 기술이라는 것은 분명하다

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다만 지금의 주가는 지금의 AI 기술력에 비해 터무늬없이 높다

시가총액 1000조가 넘는 우량주가 올해에만 212%가 상승했다

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"이게 말이 되나?"

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또한 엔비디아의 2분기 실적발표 당시를 기억하는가?

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엔비디아의 실적은 증권사 예측치를 조금 웃도는 정도로 평범했다

어닝 서프라이즈라고 할 만큼 크게 잘 나오지는 않았다

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그런데 주가는 애프터장에서 무려 30%가 치솟았다

사람들의 AI에 대한 기대감 + 하락에 베팅한 공매도의 숏 스퀴즈로 인해 과한 상승을 한 것이다

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개인 견해

버블은 시간이 지나고 나서야 알 수 있다

모두가 지금 버블이라고 해도 증시가 결국 무너지지 않으면, 그건 버블이 아니라는 뜻이다

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사람들의 말대로 AI는 버블이 아닐수도 있다

다만 나는 애플이 폭락한 것이 계속 마음에 걸린다

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8월 3일 실적을 발표했던 애플

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애플은 증권사 추정을 웃도는 결과를 보여주며

분명 기대 이상의 결과를 보여주었다

하지만 애플의 주가는 폭락했고,

이 날을 기점으로 나스닥 하락장이 시작되었다

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이번 엔비디아 실적이 증권사 예측치를 아득하게 웃돌며 역대급으로 잘 나오지 않는 이상

지금의 증시가 여기서 더 크게 붕괴될 가능성도 있다는 뜻이다

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그 이외에도 미국 정부의 부채 한도가 늘어나고, 채권 가격이 폭락하며, 환율이 폭등하는 등

여러 방면에서 증시가 붕괴될 가능성들이 너무 많이 제기되고 있다

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앞으로도 증시가 오를지 내릴지 전혀 예측하기 힘든 상황이라면

나는 잠깐 주식을 쉬어가는 것도 맞다고 생각한다