"공포에 투자하다", 공포지수 VIX 투자

애플이 3분기 실적 발표 후 폭락하자

미국 증시는 본격적으로 하락장이 시작했다

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새벽에 발표되는 엔비디아의 실적발표로 떠들썩한 지금

시장은 그야말로 폭풍전야나 다름없다

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엔비디아의 3분기 실적이 어닝 서프라이즈라면 증시는 다시금 환희로 바뀌겠지만

만약 잘 나오지 않았다면? 증시는 순식간에 공포로 폭락할 수도 있을 것이다

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공포에 매수하라

 

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혹시 '공포에 매수하라'는 말을 들어본 적 있는가?

원래 이 말은 가치투자, 역발상 투자의 원칙이다

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좋은 기업의 주가가 폭락하는 것은

싸게 살 수 있는 바겐세일로 받아들이라는 의미이다

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그런데 파생상품 중에서는 공포 그 자체에 투자하는 종목도 존재한다

이번에 소개할 것은 공포지수라는 별명이 붙은 VIX이다

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VIX 지수 (Volatilty IndeX)

 

 

VIX의 정의는 '뉴욕주식시장 변동성지수', 또는 '시카코옵션거래소 변동성지수' 를 뜻하며

S&P500 지수 옵션의 30일 변동성을 나타내는 지표다

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시장의 변동성이 커질 것이라는 투자심리가 높아질수록 VIX 지수는 높아진다

때문에 ‘공포지수’라는 별명이 붙어있다

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파란 선이 VIX 지수, 주황 선이 S&P500 지수이다

VIX는 일반적으로 주식시장과 역방향으로 움직이는 모습을 알 수 있다

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VIX가 크게 솟구친 부분들을 보면

대부분 S&P500 지수가 크게 떨어졌을 때이다

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쉽게 말하자면 시가총액이 큰 미국 우량주들의 주가가 크게 하락할때

VIX 지수는 크게 상승한다는 것을 알 수 있다

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VIX 투자방법

 

VIX는 일반적인 주식이 아니기에, 선물지수를 추종하는 ETF만 존재한다

대표적인 VIX ETF를 소개하자면

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1배에는 VIXY

1.5배에는 UVXY

2배에는 UVIX가 있다

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아래로 갈수록 레버리지 때문에 변동성이 더욱 커진다

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지수 인버스와 VIX의 차이점

앞에서 S&P 지수가 크게 떨어지면 VIX가 상승한다고 했으니

S&P500 1배 숏 SH와 VIX 1배 롱 VIXY를 비교해보았다

 

둘의 차트를 겹쳐보면 우하향하는 흐름 자체는 비슷하나

VIX 쪽의 등락폭이 S&P500 인버스보다 월등히 크다

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변동성 측면에서 S&P500 1배로는 제대로 비교가 되지 않을 것 같아서

나스닥 인버스 투자 종목으로 인기가 많은 SQQQ랑도 비교해보았다

변동성 큰 나스닥에 레버리지를 3배 정도로 키워야

그나마 VIX 지수와 비벼볼만 한 것 같다

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그럼 모든 주식시장이 폭락하는 경기 침체가 찾아오면

VIX 지수는 과연 어떻게 될까?

우와

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2020년 3월 코로나 경기침체 당시 VIX 지수는

나스닥 3배 숏인 SQQQ의 수익률을 아득하게 뛰어넘었다

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2008년 금융위기때도 궁금했지만, 그때는 VIXY가 상장되어있지 않은 모양이다

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정리하자면 VIX는 나스닥 3배 인버스보다 변동성이 큰

슈퍼 하이리스크 하이리턴 종목이라고 보면 되겠다

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미국의 경기 침체가 시작되는 타이밍을 맞출 수만 있다면

빅숏을 맞춘 마이클 버리처럼 어마어마한 수익을 벌어들일 수 있는 것이다

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VIX 투자 주의점

5년간 95%가 하락하는 VIX의 위엄

장기 투자하면 안되는 종목 1위

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VIX는 증시가 너무 올라 과열됐다고 판단되거나,

경기 침체가 곧 찾아올 것 같을 때에 잠깐 베팅하는 종목이다

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큰 돈을 넣고 오래 들고 있으면 투자자가 공포에 빠질 수 있다

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평소에는 나스닥 3배 인버스인 SQQQ보다도 크게 우하향하기 때문에

이런 걸 오래 들고 있다가는 돈이 공중분해되고 계좌가 녹아버릴 수 있으니 주의하자

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VIX 인버스?

놀랍게도 VIX도 인버스가 있다

티커를 거꾸로 읽어서 XIV라고 칭하기도 한다

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사람들의 공포지수가 내려갈때, 상승하는 것이다

 

좌측 VIX가 평소에 우하향하기 때문에

우측 VIX 인버스는 평소에 쭉 우상향한다

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특이한 점으로, VIX 인버스는 레버리지는 커녕 1배조차 없고

오로지 0.5배만 존재한다

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물론 여기에는 다 이유가 있다

앞서 말했듯이 VIX 지수는 경기 침체가 찾아오면

하루에 100% 이상의 상승을 하기도 한다

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그럼 반대 포지션인 VIX 인버스는 하루에 -100%를 찍을 것이고

단 하루만에 상장폐지가 되는 것이다

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실제로 VIX 인버스 1배 ETF가 VIX 폭등으로 상장 폐지된 사례가 있다

결국 VIX 인버스는 0.5배만 살아남았다

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즉 VIX 인버스는 평소에는 쭉 우상향하지만, VIX 폭등해서 XIV가 싸다고 잘못 샀다가

어쩌다 경기 침체 한번 잘못 걸리면 계좌가 사라지는 종목으로 볼 수 있겠다